Hur Jag Screenar med Börsdata

Här kommer en liten checklista på ungeför hur jag screenar efter bolag som inte är bank och finans, eller fastighetsbolag. Jag använder screening som en håv som jag drar genom börslistorna, allt sam hamnar i håven är inte alltid attraktivt, men när jag letar nya case kan jag börja med att se vad som fastnar i håven. Bara för att ett bolag trillar igenom screenern betyder inte det att det är en bra investering, bara att det kan vara värt att titta djupare på det bolaget. Notera att jag använder Export-funktionen, och inte screenern i Börsdata, eftersom man kan exportera fler nyckeltal och jag vill ändå få listan till Excel.

Uppdatering: Jag gjorde två videor angående screening mad Börsdata, den första lite enklare med Screening-funktionen, och den andra enligt listan nedan. Videorna finns i den här spellistan.

1. Exportera data från börsdata, jag använder följande nyckeltal:
   • Info sektor, största ägare röster, näst största röster, F-score poäng, balanslikviditet senaste, soliditet senaste, nettoskuld/EBITDA senaste, insider netto 12 månader, MA50/MA200, ROE snitt 1 år, ROE snitt 5 år, Rörelsemarginal snitt 1 år, Rörelsemarginal snitt 5 år, Vinstmarginal snitt 1 år, vinstmarginal snitt 5 år, OP marg snitt 1 år, OP marg snitt 5 år, Omsättningstillväxt årlig 5 år,S Omsättningstillväxt årlig 5 år, EBIT tillväxt årlig 1 år, EBIT tillväxt årlig 5 år, Vinsttillväxt årlig 1 år, Vinsttillväxt årlig 5 år, EK tillväxt årlig 1 år, EK tillväxt årlig 5 år, antal Aktier årlig 3 år, EV/S senaste, EV/EBIT senaste, P/B senaste.
2. Möblera om nyckeltalen
3. Lägg till egna nyckeltal
   1. Pris
      1. EVS/SalesG
      2. EV/S / (Sales 5 yr cagr * 100)
      3. EVEBIT/EBIT
      4. EV/EBIT / (EBIT 5 yr cagr * 100)
      5. EVE/EG
      6. EV/E / (vinsttillväxt 5 yr cagr * 100)
      7. EVE/EquityG
      8. EV/E / (Equity 5 yr cagr * 100)
      9. PB/EquityG
      10. P/B / (Equity 5 yr cagr * 100)
      11. ROE 1 yr / P/B
   2.  Delta
      •  ROEdiff
        • ROE 1 avg yr minus ROE 5 yr avg
      • ROEdiff%
        • ROEdiff / ROE 5 yr avg
      • MarignalDiff
        • 1 yr margins minus 5 yr margins
        • EBIT, Earnings, och OP
   3.  Övrigt
      • 2 största ägare sammanlagda röster
        • Största ägare röster + andra största röster

2. Filtrera och ta bort Finans- och fastighet (dessa kräver egen screening)
3. Ta bort andra industrier du är ointresserad av, tex de som ligger utanför din circle of competence
4. Filtrera bort för högt skuldsatta bolag
   1. Soliditet < 30%
   2. Nettoskuld/EBITDA > 2.5
   3. Kolla balanslikviditet, ta bort de bolag som har för låg, givet branch
5. Filtrera bort dålig lönsamhet beroende på bransch
   1. ROE 5 yr, 1 yr <10 %
   2. Låg vinstmarginal < 3 – 4%
   3. Låg OP marginal < 4%
6. Filtrera bort för dyra bolag
   1. EVS / SG > 2
   2. EVEBIT / EBITG > 2.5
   3. EVE / EG > 2.5
   4. EVE / EquityG > 1.5
   5. PB / BookG > 1
   6. Kolla ROE / P/B
7. Kolla bolag som ökat antalet aktier, ta bort de som ökat för mycket utan bra anledningar.
8. Kolla bolag där insider nettosäljer aktier, varför gör dem det?
9. Du borde ha kvar en lista på bolag som kan förtjäna djupare analys. Dags att läsa årsredovisningar, senaste kvartalsrapport, och att knappa i Excel.
10. Ser du ett intressant nyckeltal, fråga dig själv: “varför är det så?”. Tex, låga värderingsmultiplar, hög ROE, ROE ökning, Marginalökning, god tillväxt, etc.
11. Testa sortera efter de olika nyckeltalen, vilket bolag är bäst och sämst? Varför?
12. Marknaden är ofta ganska bra, dvs varför prissätter marknaden det här bolaget så här? Är priset fel? Varför?

Hoppas att den här listan är till nytta för någon, för mig är den bra för att det spar tid, och att jag inte måste minnas vad jag ska göra varje gång jag ska köra en screening. Jag kan alltå lägga mer tid på att fundera på vilka case som är intressanta, och skulle kunna vara attraktiva.

/T